上周，全球資本市場見證了一個(gè)歷史性時(shí)刻——英偉達(dá)市值一度突破5萬億美元，成為全球首家達(dá)成這一壯舉的上市公司。盡管此后股價(jià)有所回落，但4.92萬億美元的市值仍穩(wěn)居全球首位，單周市值增長3943.89億美元（約合人民幣2.8萬億元），這一數(shù)字不僅超過英特爾等老牌科技巨頭的市值總和，甚至足以躋身全球市值前十強(qiáng)之列。

從7月突破4萬億美元到上周沖上5萬億美元高峰，英偉達(dá)僅用了數(shù)月時(shí)間，創(chuàng)下資本市場增長速度的新紀(jì)錄。上周五收盤時(shí)，其股價(jià)報(bào)202.49美元，較前一周上漲16.23美元，強(qiáng)勁表現(xiàn)印證了AI時(shí)代對高性能計(jì)算芯片的旺盛需求。這種增長并非偶然，而是源于其在全球AI芯片市場的絕對主導(dǎo)地位——英偉達(dá)的GPU產(chǎn)品不僅占據(jù)數(shù)據(jù)中心和AI訓(xùn)練領(lǐng)域的大部分份額，更通過CUDA生態(tài)構(gòu)建了完整的AI開發(fā)體系，形成了難以復(fù)制的技術(shù)壁壘。

全球科技巨頭競相投入大模型研發(fā)的背景下，對高性能計(jì)算芯片的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。英偉達(dá)的芯片已成為AI時(shí)代的“基礎(chǔ)設(shè)施”，其戰(zhàn)略價(jià)值堪比工業(yè)時(shí)代的石油或電力。這種稀缺性使得資本市場愿意給予其遠(yuǎn)超傳統(tǒng)科技公司的估值溢價(jià)，即便股價(jià)回調(diào)后，其市值仍遠(yuǎn)超競爭對手。數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)單周增加的市值超過英特爾市值的兩倍，與AMD的4156.42億美元市值相當(dāng)，凸顯其在算力經(jīng)濟(jì)中的核心地位。

英偉達(dá)的成功不僅在于技術(shù)領(lǐng)先，更在于其精準(zhǔn)把握了AI時(shí)代的需求脈搏。通過將硬件與軟件生態(tài)深度融合，該公司將自己定位為AI產(chǎn)業(yè)的“基礎(chǔ)供應(yīng)商”，類似于數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的“水電煤”提供者。這種戰(zhàn)略定位使其在AI革命中占據(jù)了不可替代的位置，資本市場對其長期增長潛力的信心也由此體現(xiàn)——即便經(jīng)歷短期波動(dòng)，其市值仍維持在驚人水平。

這一現(xiàn)象正在重塑全球科技產(chǎn)業(yè)的競爭格局。算力已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代最核心的生產(chǎn)要素，掌握核心技術(shù)的公司將獲得巨大市場溢價(jià)。英偉達(dá)的案例表明，在顛覆性技術(shù)變革期，押注核心技術(shù)賽道可能帶來超額回報(bào)。對于投資者而言，理解算力經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行邏輯，將有助于識(shí)別下一個(gè)可能誕生巨型企業(yè)的領(lǐng)域。盡管資本市場充滿不確定性，但英偉達(dá)市值突破5萬億美元的里程碑，已深刻改變了人們對科技產(chǎn)業(yè)未來的認(rèn)知。