近日，外媒披露埃隆·馬斯克旗下人工智能企業(yè)xAI正在推進(jìn)一輪規(guī)模達(dá)200億美元的融資計(jì)劃，其中芯片巨頭英偉達(dá)擬通過股權(quán)投資形式注入20億美元資金。該融資方案采用股權(quán)與債權(quán)結(jié)合模式，旨在為xAI規(guī)劃中的Colossus 2超算中心提供算力支持。

據(jù)知情人士透露，本輪融資結(jié)構(gòu)包含75億美元股權(quán)融資及最高125億美元債權(quán)融資。資金將通過特殊目的實(shí)體（SPV）進(jìn)行配置，該實(shí)體將專項(xiàng)采購英偉達(dá)GPU設(shè)備，并采用五年期租賃模式實(shí)現(xiàn)投資方成本回收。這種以硬件資產(chǎn)而非企業(yè)主體作為抵押的融資架構(gòu)，為科技行業(yè)債務(wù)融資提供了創(chuàng)新范式。

參與債務(wù)融資的機(jī)構(gòu)包括阿波羅全球管理公司與Diameter Capital Partners，股權(quán)投資則由Valor Capital領(lǐng)投。針對(duì)相關(guān)傳聞，英偉達(dá)與xAI均未作出正式回應(yīng)。值得關(guān)注的是，英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯此前曾公開表示，公司戰(zhàn)略重心在于通過財(cái)務(wù)手段加速人工智能技術(shù)普及。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，xAI今年已通過股債結(jié)合方式籌集約100億美元資金，但每月高達(dá)10億美元的運(yùn)營支出仍使其面臨資金缺口。為緩解壓力，馬斯克已調(diào)動(dòng)旗下產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行支援：7月太空探索技術(shù)公司SpaceX確認(rèn)向xAI注資20億美元，特斯拉投資者亦將于年內(nèi)就相關(guān)投資計(jì)劃進(jìn)行表決。

作為特斯拉自動(dòng)駕駛與人形機(jī)器人項(xiàng)目的核心技術(shù)支撐，人工智能開發(fā)在馬斯克的產(chǎn)業(yè)布局中占據(jù)戰(zhàn)略要位。當(dāng)前科技行業(yè)正掀起AI基建投資熱潮，僅美國公開債券市場今年相關(guān)融資規(guī)模就達(dá)1570億美元，同比激增70%。

典型案例包括OpenAI與AMD簽署的60億瓦GPU部署協(xié)議，meta近期敲定的290億美元數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建融資，以及xAI與英偉達(dá)達(dá)成的創(chuàng)新融資安排。這些動(dòng)向表明，在大型語言模型競爭白熱化階段，算力資源的儲(chǔ)備能力已成為決定企業(yè)競爭力的關(guān)鍵因素。