近期，中國量化私募基金行業(yè)迎來了一波海外資本的關(guān)注熱潮。據(jù)一家國內(nèi)知名量化私募基金負責(zé)人郭瑞透露，一家來自金磚國家的大型資產(chǎn)管理機構(gòu)以及兩家歐美FOF機構(gòu)即將完成對該基金境外量化策略產(chǎn)品的投前盡職調(diào)查。若投資順利達成，該基金的海外資產(chǎn)管理規(guī)模有望實現(xiàn)翻倍增長。

這一趨勢并非孤立現(xiàn)象。華爾街知名資產(chǎn)管理機構(gòu)銳聯(lián)財智的創(chuàng)始人許仲翔也觀察到，今年以來，海外資本對中國經(jīng)濟和A股市場的投資態(tài)度顯著改善。特別是在去年一系列提振經(jīng)濟與股市的政策出臺后，A股市場迅速反彈，雖然令部分海外資金錯失良機，但今年二季度以來，A股指數(shù)的穩(wěn)健上行與海外資管機構(gòu)的投資偏好高度契合。

數(shù)據(jù)方面，國家外匯管理局國際收支司司長賈寧在7月22日表示，今年上半年外資凈增持境內(nèi)股票與基金達到101億美元，扭轉(zhuǎn)了過去兩年總體凈減持的趨勢。特別是在5月至6月期間，外資凈增持規(guī)模增至188億美元，顯示出全球資本對中國股市配置意愿的顯著增強。目前，境外投資者持有境內(nèi)債券、股票的市值占比約為3%至4%，預(yù)計受多重積極因素影響，外資將持續(xù)增配人民幣資產(chǎn)。

郭瑞表示，他感受到了這股“東風(fēng)”帶來的機遇，并計劃借此機會吸引更多海外資管機構(gòu)的關(guān)注。他透露，不僅他的公司，其他量化私募基金也在積極尋求出海，以吸引海外資金。寬邦科技發(fā)布的《2024中國量化投資白皮書》顯示，在受訪的203家境內(nèi)量化私募機構(gòu)中，約60%擁有出海計劃，其中21%已邁出實質(zhì)性步伐。

然而，盡管前景看好，境內(nèi)量化私募基金在吸引海外資金方面仍面臨多重挑戰(zhàn)。郭瑞指出，與海外資管機構(gòu)的溝通門檻雖然較以往有所降低，但在實際操作中，要贏得他們的信任并成功募資并不容易。海外資管機構(gòu)對量化投資策略、收益情況、風(fēng)控機制以及IT系統(tǒng)等多個方面都有嚴格的要求。

海外資管機構(gòu)對境內(nèi)量化私募基金的投資決策周期也存在差異。一些機構(gòu)如FOF、多策略基金和新興市場基金的投資決策周期相對較短，通常在8至9個月之間；而養(yǎng)老基金和主權(quán)財富基金的投資決策周期則可能長達1至2年。但一旦決定投資，他們的投資期限通常至少為5年。

值得注意的是，海外資管機構(gòu)對A股的配置興趣正持續(xù)升溫。渣打中國首席投資策略師王昕杰指出，過去美元資產(chǎn)配置比例過高的海外資管機構(gòu)現(xiàn)在對資產(chǎn)分散化配置尤為迫切。他們正在通過新一輪資產(chǎn)配置降低美元投資比例，其中歐洲股票是他們的首選投資目標之一，而中國等經(jīng)濟基本面穩(wěn)健發(fā)展的新興市場股票也備受青睞。

郭瑞還提到，近期即將對他所在機構(gòu)完成投前盡職調(diào)查的三家海外資管機構(gòu)都有一個共同點，即配置MSCI新興市場指數(shù)，對A股存在剛性配置需求。這些機構(gòu)之所以選擇投資量化策略私募產(chǎn)品，部分原因是他們此前投資的主觀策略私募產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳。

為了吸引海外資金，境內(nèi)量化私募基金正在積極優(yōu)化自身策略，并加強與海外資管機構(gòu)的溝通。郭瑞所在的機構(gòu)正在通過量化策略迭代擴大境外量化策略產(chǎn)品的資金容量，并研發(fā)港股量化紅利策略以吸引更多海外資金。同時，他們也在優(yōu)化溝通流程，以在前期接觸和投前盡職調(diào)查等環(huán)節(jié)盡快建立更強的信任感。