全球船舶業(yè)的最大規(guī)模重組案正步入關鍵階段。中國船舶重工股份有限公司（簡稱“中國重工”）近日宣布，將由中國船舶工業(yè)股份有限公司（簡稱“中國船舶”）通過發(fā)行A股的方式實施吸收合并。此次交易已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會的批準，合并完成后，中國重工將喪失獨立法人資格并申請從上交所退市，其股票自2025年8月13日起將停止交易。

據(jù)悉，中國船舶作為中國船舶集團的核心上市公司，專注于造船、修船、海洋工程及機電設備等業(yè)務，旗下囊括了江南造船、外高橋造船等知名企業(yè)。而中國重工則在艦船研發(fā)設計制造領域處于領先地位，業(yè)務覆蓋海洋防務、海洋開發(fā)裝備、海洋運輸裝備等多個板塊。

回溯歷史，2019年，原中國船舶工業(yè)集團與中國船舶重工集團合并為中國船舶集團，兩家上市公司因此產(chǎn)生了高度的業(yè)務重合與同業(yè)競爭問題。為解決這一問題，中國船舶集團早在2019年就承諾在2026年6月30日前完成相關資產(chǎn)與業(yè)務的整合。在此背景下，2024年9月，中國船舶與中國重工正式啟動本次吸收合并。

交易方案顯示，中國船舶將以向中國重工的全體股東發(fā)行A股的方式完成合并。雙方換股價格分別為37.84元/股（中國船舶）和5.05元/股（中國重工），換股比例為1:0.1335。經(jīng)過權益分派調(diào)整后，每1股中國重工股票可換取0.1339股中國船舶股票，交易總額高達1151.50億元。

從規(guī)模上看，根據(jù)2024年的財務數(shù)據(jù)估算，合并后的中國船舶總資產(chǎn)將超過4000億元，營業(yè)收入超過1300億元，手持訂單數(shù)量也將位居全球首位。以手持訂單為例，截至2024年末，中國船舶和中國重工分別持有價值2169.62億元和2337.68億元的訂單，合并后的公司將遙遙領先于其他全球造船企業(yè)。

財務數(shù)據(jù)顯示，中國船舶在2025年上半年業(yè)績顯著增長，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計在16.8億元至18.5億元之間，同比增長超過227.71%至261.76%。截至最近交易日收盤，中國船舶股價為38.25元/股，總市值達到1710.75億元。而中國重工在2025年上半年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.5億元至12.5億元，成功實現(xiàn)扭虧為盈。截至8月4日收盤，中國重工股價報4.68元/股，上漲1.08%，總市值為1067.14億元。