作者丨柴鑫洋

編輯丨李文賢

四年長跑，綠茶集團終于在第五次沖擊上市成功。

5月16日，綠茶集團正式以“6831”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，發(fā)售價為每股7.19港元。

上市首日平開，當(dāng)日收盤報6.29港元/股，跌12.52%，總市值42.36億港元。今日開盤繼續(xù)下跌，截至發(fā)稿股價下跌2.7%。

招股書顯示，2022年-2024年，綠茶集團的收入和凈利潤均逐年增長，營收分別為23.75億元、35.89億元、38.38億元；同期凈利潤分別為1657.9萬元、2.96億元和3.50億元。

綠茶餐廳雖然業(yè)績在增長，但餐廳的翻臺率、同店銷售額卻在下滑。數(shù)據(jù)顯示，2024年翻臺率由2023年的3.30次/日下降至3.00次/日。

綠茶餐廳在2024年的平均同店銷售額為1033萬元，同比下滑10%。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向表示，綠茶餐廳如今在資本市場中的表現(xiàn)在意料之中。

他提到，“綠茶餐廳的客單價雖然不高，但產(chǎn)品并沒有太大特色，外界給它的定義是一家預(yù)制菜餐廳。綠茶餐廳沒有品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)以及粉絲效應(yīng)?！?/p>

綠茶集團IPO前夕暗盤遇冷，2024年營收38.38億元

根據(jù)富途暗盤數(shù)據(jù)，5月15日，綠茶集團暗盤高開低走，收盤跌7.65%，報6.64港元/股，成交額7696.73萬港元；每手400股，不計手續(xù)費，每手虧損220港元。

香頌資本沈萌指出，從大的消費環(huán)境來看，餐飲需求呈現(xiàn)宏觀消費額增加但微觀客單價減少的趨勢，因此對于餐飲品牌，競爭更加激烈，會削弱收益基礎(chǔ)，未來成長性無法滿足投資者的要求。

餐飲行業(yè)分析師徐劍分析指出，對于上市餐飲企業(yè)而言，若存在投資規(guī)模龐大、回報周期漫長的特征，其市場競爭力將難以凸顯，進而導(dǎo)致上市表現(xiàn)不佳。以去年12月登陸資本市場的小菜園為例，該品牌未出現(xiàn)破發(fā)情況，主要原因質(zhì)疑是小菜園相對便宜，人均消費約60元，同類型的蜜雪冰城也是走便宜低價的路線。

據(jù)了解，綠茶餐廳于2008年在杭州開出第一家門店，此前曾多次沖刺港交所。從2021年3月開始，綠茶集團已先后5次向港交所遞交招股書。

招股書顯示，綠茶集團在上市后的股東架構(gòu)中，上市后的股東架構(gòu)中，控股股東王勤松先生、路長梅女士夫婦，合共持股約54.29%。

招股書顯示，綠茶集團為休閑中式餐廳運營商，旗下第一家綠茶餐廳于2008年在杭州西湖開業(yè)。

2022年-2024年，綠茶集團的收入和凈利潤均逐年增長，營收分別為23.75億元、35.89億元、38.38億元；同期凈利潤分別為1657.9萬元、2.96億元和3.50億元。

招股書解釋稱，業(yè)績增長這主要得益于公司門店數(shù)量的增加。

近幾年，綠茶集團餐廳數(shù)量也在大幅擴張。

由2021年底的236家大幅增加至2023年底的360家，并增加至2024年底的465家，并進一步增至目前的489家。

招股書顯示，餐廳有一半開在一線及新一線城市，一半開在二線、三線及一下城市。

綠茶餐廳于2024年開設(shè)了120家新餐廳，并計劃于2025年、2026年、2027年分別開設(shè)150家、200家及213家新餐廳。

根據(jù)灼識咨詢報告，休閑中式餐廳市場高度分散，市場參與者眾多，2024年綠茶餐廳占據(jù)0.7%的市場份額。

平均同店銷售額同比下滑10%，翻臺率下降至3次/日

發(fā)現(xiàn)，綠茶餐廳雖然業(yè)績在增長，但餐廳的翻臺率、同店銷售額卻在下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2024年翻臺率由2023年的3.30次/日下降至3.00次/日。

綠茶餐廳創(chuàng)始人王勤松曾表示，在低價位吸引客流的策略下，翻臺率是餐廳盈利的核心。

據(jù)媒體報道，路長梅在2013年接受采訪時表示，綠茶餐廳的平均翻臺率為6-8次，在大本營杭州高達12-14次。

綠茶餐廳在2024年的平均同店銷售額為1033萬元，同比下滑10%。公司表示，同店銷售額下滑的原因是消費者行為普遍改變，以減少外出用餐的支出及次數(shù)。

2024年，綠茶集團同店銷售額增長率從2023年的26.2%下跌至-10.3%。

與此同時，綠茶餐廳的外賣訂單于2023年至2024年有所增加，原因是公司于2024年戰(zhàn)略性地提高專注于外賣業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年餐廳外賣業(yè)務(wù)的收入為7.23億元，同比增長39.85%。

朱丹蓬表示，近年來市場上同類業(yè)態(tài)越來越多，綠茶集團面臨的競爭也越來越激烈。綠茶集團未來要想更好地發(fā)展，還需要“內(nèi)外兼修”，在業(yè)態(tài)創(chuàng)新、多品牌發(fā)展等方面有更多探索。同時，在同質(zhì)化嚴(yán)重的餐飲市場，新品牌層出不窮，市場競爭加劇，綠茶集團整體發(fā)展將面臨比較大的挑戰(zhàn)。