隨著晨曦初現(xiàn)，華潤(rùn)萬(wàn)象生活（01209.HK）在3月26日早早發(fā)布了其2024年度的業(yè)績(jī)報(bào)告，如同第一縷陽(yáng)光般照亮了市場(chǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)揭示了華潤(rùn)萬(wàn)象生活在過(guò)去一年的穩(wěn)健表現(xiàn)，總收入達(dá)到170.43億元人民幣，與去年相比增長(zhǎng)了15.4%。盡管增速相較于之前的高增長(zhǎng)階段有所放緩，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一成績(jī)依然令人矚目。

在商業(yè)領(lǐng)域，華潤(rùn)萬(wàn)象生活的表現(xiàn)尤為亮眼。公司商業(yè)航道收入實(shí)現(xiàn)了21.4%的增長(zhǎng)，達(dá)到62.74億元。其中，購(gòu)物中心和寫(xiě)字樓管理業(yè)務(wù)是主要驅(qū)動(dòng)力，特別是購(gòu)物中心業(yè)務(wù)，收入同比增長(zhǎng)近30%，達(dá)到42.09億元。這一增長(zhǎng)不僅反映了公司在消費(fèi)市場(chǎng)中的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力，也彰顯了其在運(yùn)營(yíng)管理方面的卓越能力。

在盈利方面，華潤(rùn)萬(wàn)象生活的表現(xiàn)同樣出色。公司毛利潤(rùn)達(dá)到56.09億元，同比增長(zhǎng)19.5%，毛利率提升至32.9%，比上年上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。公司去年的歸母凈利潤(rùn)達(dá)到36.29億元，同比增長(zhǎng)23.9%。

值得注意的是，華潤(rùn)萬(wàn)象生活在分紅方面也展現(xiàn)出了慷慨的一面。公司宣布派發(fā)末期股息每股0.643元人民幣，同比增長(zhǎng)33.7%，全年派息率高達(dá)60%。同時(shí)，公司還宣派了特別股息每股0.614元人民幣，這一舉措無(wú)疑進(jìn)一步提升了股東的滿意度。

受這一利好消息影響，華潤(rùn)萬(wàn)象生活的股價(jià)在3月26日大幅上漲10.75%，在港股物管板塊中名列前茅。投資者對(duì)管理層積極回饋股東的舉措表示高度認(rèn)可，做多情緒高漲。

除了華潤(rùn)萬(wàn)象生活外，近期港股市場(chǎng)上其他物管股也相繼發(fā)布了業(yè)績(jī)報(bào)告，多數(shù)表現(xiàn)不俗。例如，綠城服務(wù)（02869.HK）在2024年實(shí)現(xiàn)了185.28億元的收入，同比增長(zhǎng)6.5%；核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.5%，達(dá)到15.88億元；歸母凈利潤(rùn)更是同比大幅增長(zhǎng)29.7%，達(dá)到7.85億元。公司還慷慨地派發(fā)了末期股息及特別股息，合計(jì)每股0.2港元。

新希望服務(wù)（03658.HK）也取得了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。公司2024年收入達(dá)到14.81億元，同比增長(zhǎng)17.5%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約5.5%，達(dá)到2.27億元。公司同樣保持了高分紅政策，全年股息分派率高達(dá)60%。

這些物管股的優(yōu)異表現(xiàn)，或許與近年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策環(huán)境的改善有關(guān)。隨著一系列重磅政策的出臺(tái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸回暖，物業(yè)管理領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)因子也逐步出清。這使得物管板塊業(yè)績(jī)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。

中信證券的研報(bào)指出，物業(yè)服務(wù)板塊是典型的紅利板塊，具有合約定價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流持續(xù)正流入、資本開(kāi)支低等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)使得紅利價(jià)值顯著的物業(yè)服務(wù)公司具備良好的投資價(jià)值。

雖然2024年國(guó)內(nèi)物管公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，但在派息方面普遍表現(xiàn)出積極態(tài)度。這在一定程度上增強(qiáng)了港股物管板塊的吸引力。例如，萬(wàn)科旗下的萬(wàn)物云（02602.HK）盡管歸母凈利潤(rùn)同比下降41.2%，但公司謹(jǐn)慎計(jì)提了資產(chǎn)減值，核心業(yè)務(wù)保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)。同時(shí)，公司也保持了高分紅政策，建議以核心凈利潤(rùn)的100%為派付股息總額，向股東派付全年股息每股1.9元人民幣（含稅）。

融創(chuàng)服務(wù)（01516.HK）雖然2024年歸母凈虧損約為4.51億元，但在不考慮多項(xiàng)減值和攤銷(xiāo)因素的情況下，公司的歸母核心凈利潤(rùn)達(dá)到7.96億元，同比基本持平。公司同樣派發(fā)了末期股息，每股0.143元人民幣，合計(jì)分紅約4.37億元，核心純利分派比率為55%。