康佳集團(tuán)，這個曾在20世紀(jì)90年代主宰CRT彩電市場的巨頭，如今卻在家電市場的激烈競爭中步履維艱。業(yè)績的持續(xù)不振，讓外界對華潤入主后的康佳寄予厚望，期待它能迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

2025年首季度，康佳集團(tuán)交出了一份成績復(fù)雜的財報。數(shù)據(jù)顯示，公司營收達(dá)到25.44億元，同比增長3.32%；歸母凈利潤為0.95億元，同比增長更是高達(dá)118.59%。然而，扣除非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤卻虧損4.4億元，依然深陷困境。

消費電子行業(yè)正加速向智能化、物聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，對康佳而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。要想重振雄風(fēng)，僅靠外部支援遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須從內(nèi)部進(jìn)行徹底變革，重新審視市場定位與戰(zhàn)略規(guī)劃，否則將難以擺脫虧損的陰影。

近年來，康佳集團(tuán)的經(jīng)營狀況持續(xù)下滑，財報數(shù)據(jù)觸目驚心。2024年，公司營收約111億元，同比下降37.73%；歸母凈利潤為-33億元，同比下降52.31%；扣非后凈虧損32.05億元，同比下降約10%。從2022年至2024年，康佳集團(tuán)歸母凈利潤連續(xù)三年虧損，累計虧損高達(dá)83億元。

今年一季度，康佳突然實現(xiàn)扭虧為盈，令人意外。但深入分析后發(fā)現(xiàn)，這一盈利背后暗藏隱憂。扣非凈利潤是衡量企業(yè)核心業(yè)務(wù)盈利能力的關(guān)鍵，而康佳在這一季度依然虧損4.4億元，核心業(yè)務(wù)盈利能力匱乏。此次盈利主要得益于非經(jīng)常性損益，如調(diào)整對武漢天源的投資核算方式，產(chǎn)生了高達(dá)6.56億元的非經(jīng)常性損益。若剔除這一因素，康佳的經(jīng)營狀況依然慘淡。

彩電和半導(dǎo)體是康佳的兩大核心業(yè)務(wù)，但其盈利困境顯而易見。彩電業(yè)務(wù)雖有所提升，但受市場競爭加劇、供應(yīng)鏈波動等多重因素影響，仍處于虧損狀態(tài)。半導(dǎo)體業(yè)務(wù)發(fā)展也不盡如人意，2024年營收僅為1.70億元，同比下滑94.99%，占營收比重驟降至1.53%。

康佳面臨的競爭局勢異常嚴(yán)峻。一方面，以小米為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借智能生態(tài)和互聯(lián)網(wǎng)營銷模式迅速崛起，蠶食傳統(tǒng)家電企業(yè)的市場份額。另一方面，消費者需求快速變化，更注重產(chǎn)品的智能化、個性化和高端化?？导言谶@場變革中反應(yīng)遲緩，與競爭對手的差距日益擴(kuò)大。

TCL電子全年營收達(dá)到993.2億港元，同比增長25.75%，凈利潤增速更是高達(dá)123.57%；創(chuàng)維集團(tuán)雖營收略有下滑，但凈利潤仍保持在11.6億元。相比之下，康佳2024年營收同比下降37.73%，歸母凈利潤虧損33億元，與對手的差距明顯。

在市場份額爭奪中，康佳也逐漸掉隊。TCL、海信、創(chuàng)維、小米四大品牌占據(jù)80%以上的市場份額，形成穩(wěn)固的頭部陣營。而康佳的銷量不足50萬臺，同比降幅超過20%。

面對內(nèi)憂外患，康佳宣布主動優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重新聚焦消費電子與半導(dǎo)體領(lǐng)域。在消費電子領(lǐng)域，康佳以“場景化替代功能化”的創(chuàng)新理念和“黑白營銷融合”的戰(zhàn)略布局，試圖從存量市場中尋找增長之道。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，康佳聚焦MicroLED及MiniLED芯片等核心業(yè)務(wù)板塊，推進(jìn)光電業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展轉(zhuǎn)型。

康佳還將目光投向了出海與AI兩大機(jī)遇。在AI領(lǐng)域，康佳將先進(jìn)的AI技術(shù)融入智能電視系統(tǒng)，為用戶帶來智能交互體驗。然而，AI電視領(lǐng)域競爭異常激烈，康佳必須持續(xù)投入大量資源用于技術(shù)研發(fā)與優(yōu)化，才能緊跟行業(yè)前沿。

在出海方面，康佳加大全球化布局力度，彩電海外業(yè)務(wù)成功開拓新客戶，自主品牌業(yè)務(wù)落戶斯里蘭卡，營銷版圖不斷擴(kuò)張。然而，在國際市場上，康佳仍需直面全球各地的強(qiáng)勁競爭對手，不斷提升自身綜合競爭力。

作為曾經(jīng)的彩電大王，康佳集團(tuán)如今正站在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的十字路口。盡管出海布局與人工智能技術(shù)革新為其帶來了機(jī)遇，但要實現(xiàn)重生，仍需跨越“技術(shù)壁壘、市場重構(gòu)、生態(tài)重塑”三重難關(guān)。

康佳能否在激烈的市場競爭中殺出一條血路，實現(xiàn)從“掉隊者”到“追趕者”的逆襲，讓我們拭目以待。